铅笔说念作家 | 惜文​

最近，北京跑出一个超等独角兽：极智嘉，向港交所递交招股书。

这是一家物流机器东说念主明星企业，累计融资十余轮，总融资额近 30 亿元。早在 2022 年 E1 轮融资后，投后估值便达 150 亿元。

该企业的崛起，揭示了物流机器东说念主的三大契机：

新兴商场红利。

东南亚、中东、非洲等地区正成为贤达物流的"新蓝海"。东南亚仓库自动化商场年增速达 15.5%，中东物流自动化限制超 120 亿好意思元，沙特倡导 2030 年将物流业 GDP 占比晋升至 10%。

手艺会通改进。

比如 AI 大模子 + 物流机器东说念主、力控机器东说念主、无东说念主全栈科罚有计算等。

细分场景深耕。

香烟物畅达过 AI 核验票据将装假率从 5% 降至 0.3%，跨境物流欺诈多式联运大模子减少数据延时 50%。

这些高价值细分界限，尚未被头部企业完全诡秘，新玩家可通过手艺各异化切入。

01

极智嘉成就于 2015 年，总部北京，主攻居品是自主出动机器东说念主，中枢应用场景是：仓储践约和工业搬运场景。

从应用场景看，它的物流机器东说念主诡秘多个行业，比如电商、零卖、鞋服、物流、医药、汽车和 3C 制造等，主要客户包括耐克、沃尔玛、丰田、西门子、苏宁易购、戴尔、DHL、顺丰供应链等众人 700 多家企业。

在极智嘉出现之前，传统物流仓储主要依赖东说念主工操作和固定斥地，限度低下、本钱高且生动性不及。

从东说念主力依赖层面来看，工东说念主在在仓库内拣选货色时，约 70% 的时辰消耗在货架间往来走动。传统东说念主工拣选限度仅 80-100 件 / 小时，若新职工因不熟识货架位置，会进一步训斥限度；而自动化仓储（如 AGV 机器东说念主）拣选限度可达 500-800 件 / 小时，晋升 5-8 倍。

电商和制造业的快速发展，加重了传统科罚有计算的淘汰进程，尤其在高效、柔性供应链场地，机器东说念主冉冉成为替代有计算。

以某闻明电商企业为例，在传统物流仓储花样下，面对 "双 11 "" 618 " 等购物节，订单量顷刻间激增，仓库内责任主说念主员需永劫辰高强度功课。

即便如斯，货色分拣速率仍难以匹配订单生成速率，导致多半订单积压，发货延伸。据统计，传统花样下，仓库责任主说念主员逐日平均行走距离长达 20 公里，奢靡多半膂力在货架间寻找货色，实在用于灵验分拣操作的时辰占比不及 30%。

制造业界限相通濒临挑战。居品迭代周期束缚裁汰，小批量、多批次的分娩花样成为主流，这对物料供应的实时性与生动性建议了极高条目。

在传统制造工场中，物料搬运依赖东说念主工叉车和推车，工东说念主穿梭于巨大的仓库与分娩线之间，不仅限度低下，况兼极易因东说念主为浮滑导致物料错发、漏发，影响分娩进程。

举例，某 3C 居品制造企业，因传统物流仓储的时弊，每年因物料供应问题导致的分娩线停滞时辰累计向上 500 小时，形成径直经济损失达数百万元。

在一些极点环境，机器东说念主的允洽智力也更好，比如冷链物流。

以某冷链食物企业为例，传统仓储花样下，低温环境严重影响工东说念主功课限度，况兼货色分拣准确率低，货色损耗率高，而机器东说念主不错 24h 不拆开功课。据极智嘉招股书数据，机器东说念主可训斥约 60% 东说念主力本钱，货色损耗率训斥至 5% 以内。

以上几类需求，鼓舞了极智嘉业务的增长。

比如，某公司仓库在大促时间，平时需招募多半打散工，以搪塞订单岑岭。如今借助物流机器东说念主，东说念主力需求大幅训斥，况兼订单处理量从逐日 5 万单晋升至 50 万单。

现在，极智嘉收入占比最高的业务是 AMR 科罚有计算销售。简便来说便是卖"智能搬运机器东说念主 + 配套系统"给企业，帮它们终了仓库和工场的自动化搬运、拣货、分拣等任务。

在仓储践约场地，若按收入野心，极智嘉一经联贯 5 年众人第一。2022-2024 年，其收入从 14.52 亿元增至 24.09 亿元，近三年连续亏欠。

02

物流机器东说念主行业源头于上世纪 50 年代。

1953 年，众人首台自动诱掖车（AGV）于好意思国出生，它由好意思国 Barret 公司精真金不怕火易牵引式自动诱掖车（AGC）调动而来。

早期的 AGV 主要应用于工业制造界限，受限于那时的手艺水平，其导航神色极为单一，主要依靠在大地铺设磁条或预设固定旅途，如同被一根无形的绳子牵引，在工场和仓库间实行着简便的物料搬运任务，生动性与自主性严重不及。

干预 20 世纪 90 年代，野心计手艺、传感器手艺以及无线通讯手艺发展。

导航系统带先迎来变革，从也曾刻板的预设旅途花样，冉冉进化为愈加生动智能的激光导航、视觉导航等先进花样，使得物流机器东说念主粗略在复杂环境中穿梭。

同期，激光雷达、视觉传感器等多种传感器协同应用，晋升了机器东说念主对周围环境的感知精度，避障功能也愈发可靠。

这一时期，物流机器东说念主在汽车制造、半导体等行业闲居应用——后者对分娩精度和限度条目较高。随后，其应用界限渐渐向仓储、配送中心等物流要津体式拓展。

步入 21 世纪，东说念主工智能、物联网等前沿手艺发展，自主出动机器东说念主（AMR）应时而生。

通过配备激光或视觉 SLAM 系统，机器东说念主不再依坏事先铺设的诱掖物，只需明确源头和极端，便能凭借算法自动权术最优驱动旅途。

举例 2010 年底，二维码手艺在国内闲居普及，并赶快被应用于 AGV 的导航系统中，通过大地铺设的二维码矩阵，AGV 粗略精确取得位置信息，终了毫米级的定位和旅途权术。

而后，复合型 AMR 的出现，让机器东说念主集成了机械臂、合手取安装、传感器阵列等多功能模块，粗略完成一系列更为复杂的操作，诸如货色分拣、码垛、搬运等复杂操作，拓展了机器东说念主在物流全经由中的应用场景。

现在，众人物流机器东说念主商场限制束缚扩大，笔据 Interact Analysis 的呈报，2019-2021 年，众人物流机器东说念主（物流仓储和制造业）出货量翻了 2.5 倍。展望 2023-2028 年，众人 AMR 商场限制将以 36.8% 复合年增长率增长，到 2028 年限制达 1725 亿元。

这一增长背后的需求，主要源自电商、零卖、制造业等行业，对高效物流的需求增多。

03

连年来，国度出台了一系列策略搭救智能物流和机器东说念主产业的发展。如《"十四五" 智能制造发展权术》中，建议要鼓舞智能物流装备的研发和应用。

此外，跟着行业的发展，东南亚、中东、非洲等区域的智能仓储需求激增。

2023-2028 年，东南亚仓库自动化商场，展望年复合增长率达 15.5%。新加坡行为东南亚蹙迫商场，互联网普及率高达 98%，智妙手机罗致率达 93%，进行网上交游的公民比例为 58%。展望到 2026 年，其电子商务商场限制将达 100 亿好意思元。

同期，印度尼西亚、马来西亚、泰国、越南等国制造业发展势头强盛，电子、纺织服装、汽车、食物饮料等行业增长较快，新加坡制造业在 2021 年为 GDP 增长孝顺了 13.2%。

中东地区，电商商场迅猛彭胀。

中东物流自动化商场限制已大意 120 亿好意思元，年复合增长率达 18.7%，远超众人平均水平。沙特倡导 2030 年将物流业商场限制从 2022 年的 53 亿好意思元增至 153 亿好意思元，运载量从 550 万标准箱增至 1670 万标准箱，将物流行业的 GDP 占比从 6% 晋升至 10% 以上。

非洲地区的智能仓储需求也在冉冉攀升。2024 年上半年，非洲运载与物流行业引诱了 2.18 亿好意思元投资额，越过金融科技行业。疫情时间，非洲电商商场快速发展，展望 2030 年将达 23.5 亿好意思元。

智能机器东说念主的另一个新趋势是：AI 大模子集成等新手艺。

以极智嘉为例，它将 AI 大模子与导航手艺会通，推出激光视觉会通 SLAM（即时定位与舆图构建）导航手艺。这一手艺，使 AMR 机器东说念主在复杂环境中的定位精度达 ± 10 毫米，开放权术限度晋升 40%。

此外，通过 AI 大模子优化的拣选策略，使单个责任站每小时拣选限度达 400 件，远超行业平均不到 180 件的水平，拣选准确率高达 99.99%，而行业平均数字为 99.90%。

04

在海外商场上，物流机器东说念主行业竞争浓烈。总体而言，泰西和日本等国度占据一定上风。

好意思国事物流机器东说念主强国。早在 1953 年，众人首台自动诱掖车（AGV）便出生于 Barret 公司。

历经多年发展，好意思国物流机器东说念主企业在中枢手艺研发上起初。

举例，Alert Innovation 研发的 Alphabot 系统，凭借可结构化三维空间出动的出动机器东说念主，能精确、高效地完成网购订单的拣货与包装任务，其手艺在电商物流仓储体式上风较大。

波士顿能源的轮式机器东说念主 Stretch，每小时可出动 800 个箱子，举起重达 50 磅箱子的智力，在卡车、集装箱卸货场景中发扬较好。

欧洲的物流机器东说念主实力也相通强盛。

行为工业 4.0 的源头地之一，德国在仓储自动化界限收货隆起。海外机器东说念主聚合会（IFR）数据清晰，德国每 10000 名工东说念主领有 294 台机器东说念主，位居寰宇前线 。

繁密欧洲老牌企业，如瑞士的 Swisslog Holding、德国的 KUKA 等，在物流自动化系统集成与机器东说念主制造方面警戒丰富。据商场征询机构数据，欧洲仓储自动化商场，将以 13.67% 的复合年增长率增长（2022-2027 年）。

相较之下，国内物流机器东说念主还处于追逐阶段，差距在平缓。

在国内商场，诚然尚未形成竣工的头部足下企业，但商场辘集度正冉冉提高。

海康机器东说念主依托安防手艺底蕴，在视觉导航等要津手艺界限发扬隆起，居品应用于工业制造、仓储物流等多个界限；快仓专注于仓储物流自动化科罚有计算，其智能仓储机器东说念主系统在电商、快递等行业积聚了较多客户。

与竞争敌手比拟，极智嘉的各异在于：居品线更完善，涵盖拣选、搬运、分拣、智能叉车等多种类型机器东说念主，粗略应许电商、零卖、鞋服、物流、医药、汽车和 3C 制造等全行业场景。

既然如斯，关于新玩家而言，还有哪些新契机？

起初，不错切入新兴商场，比如东南亚、中东、非洲等。

此外，多关切新兴手艺，尤其是大模子场地。

1、AI 大模子 + 物流机器东说念主：智能调度新赛说念​​

比如，木蚁机器东说念主整合 DeepSeek 大模子，终了多机器东说念主任务分派优化。

力控机器东说念主：精密场景刚需。

其中枢价值在于，通过高精度力觉反映和自允洽诊治智力，晋升功课质料与安全性。

无东说念主化全栈有计算：柔性落地。

比如优奇智能东说念主形机器东说念主 + 无东说念主物流车，终了比亚迪园区全经由无东说念主化，限度晋升 3 倍。

4、细分物流场景开云体育，如香烟物流、跨境物流。